海顺新材获2家机构调研:目前我们用的是公司原有的产线同为复合材料原有产线可以满足生产要求(附调研问答)

来源:火狐体育官方网页  作者:火狐体育官方网站  2022-12-04 11:32:36

  海顺新材300501)12月20日发布投资者关系活动记录表,公司于2021年12月17日接受2家机构单位调研,机构类型为证券公司。

  答:公司深耕药包行业十几年,借助民营经济的市场活力,后来居上,在药包领域尤其是固体药品包装方面取得一定成绩。

  主要体现在两方面,一方面我们在行业内拥有的药包材登记号是有数量优势的,截止到2021年上半年,公司有115个登记号;另一方面公司总体营收规模也是靠前的,尤其是冷铝产品还是有竞争力的。

  公司上市后,公司经营层在不断与外界交流学习,对公司未来的发展有了更高的要求。但是药包行业有的强监管性导致药包行业难以实现跳跃式发展。为了实现企业发展的突破,公司在不断的复盘总结之后,围绕营收和利润,制定了比较清晰的发展战略,尽快将公司体量做大。在战略布局上分为以下几个板块:

  第一块是我们的基本盘,就是药包板块,这一块我们已经做了十几年,团队成熟,客户群庞大,与两千余家企业有着合作关系。现在我们在药包领域要做的就是拓宽挖深。不断研发新的药包品种,从冷铝到复合膜再到瓶子类包装,今年新扩了一些药包品类。从市场方面,截止到目前,我们近三年发出超3000份授权信,有力地保障了这几年的发展。

  第二块就是围绕我们已有的技术和产品,不断拓展应用场景,我们将目光转向了消费领域,这一块的市场需求量也很大。消费品包装的市场竞争也是很激烈的,我们的规范成本和材料成本都是对标药包的,切入传统食包行业难以体现优势,于是就寻找一些新的消费机会。我们的目标细分领域至少需具备两个特点:行业增速快;产业链上的公司利润不错。公司为此成立了专门的消费团队,团队一些成员也有相关资源,有利于我们业务开展。产品方面,因为有长期技术积累,开发难度对我们而言相对容易。市场方面我们抓住机会,和蒙牛达成合作,目前已经开始正常供货了。另外还有一些奶酪棒生产商陆续在洽谈。另一块就是电子烟包装,公司和英美烟草达成合作,目前也已经开始供货。明年我们会继续在这两个方面发力,力争更多客户订单。

  第三块是新能源包装,具体产品为软包锂电池用的铝塑膜。铝塑膜的结构和冷铝是有相似之处的,都是“三明治”结构,外层是尼龙或PET,中间阻隔层是铝箔,冷铝热封层用是PVC或PE,铝塑膜热封层使用的是CPP,通过干法或热法复合而成。公司从18就开始关注这一块了,并申请了相关专利。

  当时因为市场不是很成熟,公司没有贸然进入。这一两年新能源行业井喷式发展,软包电池的需求也迅速被激发。此前铝塑膜主要是日、韩供应商提供,比如昭和电工、大日本印刷、栗村化学等,但随着市场需求的激增,像LG、SKI等软包电池企业不断新增产能,比亚迪002594)的刀片电池也开始采用铝塑膜,供需平衡被打破,加之疫情影响,中国企业有了进入的机会。国内一些企业开始切入到动力电池厂商供应链。自去年复盘后发现铝塑膜市场迸发出来的机会,公司今年年初就开始投入,规划了2000万平方的产能,争取年底将产线安装调试,明年逐步投产。送样认证工作也在同步进行,这两个月也发样了十几家公司,此外公司也组建了技术团队和营销团队,为明年工作打下坚实基础。当然我们在这一块有比较大的规划。我们认为,在铝塑膜市场竞争方面,最终会形成寡头竞争,想要在其中立足,除了保证产品质量稳定性,产能建立的规模优势也必不可少。

  还有一块就是可回收高阻隔复合材料,这也是我们在塑料经济发展新方向上做的一个重要布局。传统的复合材料是由各种单一材料复合而成,很难分离,因此难以回收。现在技术发展,可以达成整个产品单一材料的含量在90%以上,从而实现可回收的效果。目前美国、欧盟等在塑料经济中已经做出了标准指南,甚至可能通过征税来引导。我们认为国内也会迅速跟进,所以我们在这一块规划1.2万吨的产能,以更好地响应塑料经济发展的新变化。

  答:目前我们用的是公司原有的产线,同为复合材料,原有产线可以满足生产要求。但考虑到公司未来在一块的发展,公司专门购置了新的设备。原来的设备只能单面复合,这个设备可以双面一次性复合,因此效率将更高,也有利于提高产品质量的稳定性。这一部分我们的投入是重点式而非整体性的,因为我们其他的设备都是现成的,只需要根据需求购置几台专用设备就可以了。

  答:奶酪棒的净利率和公司原有产品是比较贴近的,电子烟这一块可能会稍微低一点,因为电子烟包装使用的是进口的阿克拉材料,这两年的材料成本、运输成本等有所升高,利润率相对就薄一点。

  目前我们这一块也只规划了三个多亿的产值,其实我们在购买设备时,也侧面了解了未来这一块的产能布局,欧美的布局因为疫情进展并不快,但他们是有承诺使用的时间截点的。因此我们会重点关注欧美市场释放出来的需求。国内我认为也会逐渐跟进,这也是大势所趋。

  答:应该来说比冷铝要低一些,因为是单一材料,主要都PE或PET等材质。就阻隔性来说,铝箔的阻隔性会更高一些,价格也更高,单一材料需要牺牲一定的阻隔性,但成本会降低一些。很多领域阻隔性要求没有那么高,单一材质的包装是可以满足要求的。

  答:环烯烃聚合物的化学性能是非常好的,有高透明、低双折射率、低吸水、高刚性、高耐热等特点。我们的主要业务还是在固体药包,虽然也做药瓶,但装液体药品的比较少,这种材料可以做一些生物制剂的包装,生产能耗比玻璃低,而且运输也方便,当时我们规划这个是为了延伸产业线。我们也做过市场调研,目前市场上也有厂家生产,这种瓶子主要应用在冻干粉、生物制剂等一些对包装性能要求较高的高附加值的产品上。但是药用玻璃的成本比较低,应该算是对药用玻璃的一个有效补充吧。

  答:从全球药包行业来看,增速差不多是这个水平。中国相对而言,增速会高些。

  问:在药包市场中,合资企业占比是否比内资企业大?另外几家中外合资企业起步早,但体量并不大,是否可以理解为想要在药包市场中扩大体量,是比较困难的?

  答:就国内市场占比而言,内资企业还是多一些。药包市场里中小企业很多,竞争是非常大的。合资企业综合实力是有,不过在适应市场方面,我觉得还是国内民营经济会更切近市场。

  而且随着药包行业的发展,内资企业在设备、研发等方面也不断投入,也积累了很多竞争优势。

  答:就单个品种而言,一般来讲是不会太分散的,因为药包产品要做关联审评审批,发展太多的供应商对药厂来说是一件很耗费精力的事情。对药厂而言,每个产品的包装要求不同,有些药品要用冷铝、有的则是复合膜、瓶子等,这是供应商分散的一个原因。

  答:我们一直希望扩大在国际市场的份额,积极布局,在欧洲成立了子公司欧洲海顺。当然发达国家在原材料及技术方面有较多的积累,同时受疫情影响,材料成本和运输成本的增长也使得性价比不突出,导致在欧美市场销售数据确实相对小一些。我们目前仍然在积极工作,希望通过拿下一些国际巨头在国内子公司的订单,服务好他们,然后再通过他们来进入其全球的供应链。

  答:我先说一下对明年原材料价格的判断:稳步提价或者处于一个稳定的高位盘整状态我们都是可以接受的,这样整个市场对于原材料价格的认知是清醒的,客户也容易接受的。当然,我们更希望原材料价格能够回落。我们是不希望看到原材料短期价格波动剧烈的,这对我们接单会造成困扰。今年公司多举措来消解原材料价格大涨带来的压力。明年不管原材料价格如何,我们首先要做的还是提高销售额,通过向已有客户导入新品和切入新用户来实现这一目标。向已有客户导入新品,比如原来的客户只在我们这里购买冷铝产品,我们的业务人员会根据其实际需要,为其推荐我们的其他产品。另一方面是我们通过展会、与药品器械厂联合营销等方式切入新客户。这几年公司相继给药厂发出3000多封授权信,这些项目落地后都会带来订单。

  答:今年有新增产能,我们会不断根据客户需求和我们的实际情况进行投入。比如我们为奶酪棒包装专门新添了设备,还有今年我们多凌的PVDC的产能也增加了一些。一般四季度药厂要备货,相对旺季,目前公司产能利用率是基本饱和的。

  答:目前很多设备已经陆续验货进场了,我们在积极推进,预计明年会逐步投产。

  问:公司今年第二、三季度的毛利率在29%左右,第四季度的毛利率大概是什么情况?

  答:这个不好预测,原材料价格有所下降,但影响毛利率的因素众多,订单品类也会产生影响,不同产品的毛利率有高有低,出货量不同,对整体利率影响不同。最终还是以年报披露数据为准。

  答:是的,我们目前还在积累客户阶段,大多处在样品认证过程中。现在样品是在实验室设备上生产的,要实现批量供应,形成产能,可能需要等到明年投产后。

  答:我们判断这个市场未来三五年还是有机会的,过了这个时间再进入就比较困难了。去年才是动力电池铝塑膜国产替代的元年,目前大都处于开局阶段,大家比的是谁能率先将产品性能和稳定性做好、谁的产能可以匹配市场需求,谁就会在市场上占据有利地位。未来几年新能源方面的市场需求是上升的,市场目前也处于供不应求阶段,因此这三五年内市场应该是大有可为的。

  答:到2025年,公司药包部分占比应该还会占大部分。虽然公司在新消费、新能源等新业务花了很多精力,但是药包这一块我们仍然希望能有一个好的增速。从长远来说,药包业务的占比会逐步降低。

  答:这一部分持股属于高管股权激励解禁部分,这个是高管基于其资金规划的自主行为,公司不会干涉;公司会努力做大做强主业,不断拓展新的业务增长点,确保公司长期稳定发展;

  上海海顺新型药用包装材料股份有限公司专业从事直接接触药品的高阻隔包装材料研发、生产和销售,主要产品包括软包装材料及硬包装材料。

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